入門

所要5分 / 図1枚・表1枚でわかるレベル: ★☆☆ 初めての決算短信向け

⏱ 30秒でわかる要約 — 初心者向け

結論: Yahoo!と株探の「予想PER」は、会社が決算短信で出した「1株当たり予想当期純利益」をそのまま分母にしている
ポイント1: 短信の分母は期末の株数ではなく「期中平均株式数」で作られる（分割があれば注記を読む）
ポイント2: PERが「－」や空欄なら、①会社予想が非開示 ②赤字予想 ③株数注記ありのどれか
次の一手: 気になる1銘柄だけ、YahooのPERと短信の業績予想欄を見比べてみる

詳しく知りたい人だけ下へ。表と本文で一次情報を確認できます。

📖 この記事の用語（初回だけ）
PER＝株価の割安度／ EPS＝1株当たり利益／期中平均株式数＝平均株数で割る／短信＝速報／有報＝確定版

↓ 初心者はこの表だけ覚えればOK — Yahooと株探は「会社予想」をそのまま使っている

Yahoo!ファイナンスで「低PER（会社予想）」の銘柄を見つけても、決算短信を開くと1株当たりの数字が違うように見えることがある。※3 株探のヒストリカルPERも、その時点の予想1株利益で割って過去に遡っている。※4 どの数字を分母にしているのかが分からないと、割安に見えても比較にならない。画面のPERが、会社が短信で出すどの数字と紐づいているのかを整理する。※1 ※2

見る場所	分母に使う1株利益	表示名のヒント
Yahoo!ファイナンスランキング	会社予想の1株当たり当期純利益	「低PER（会社予想）」と明記される ※3
株探ヒストリカルPER	その時点の予想1株利益	定義に「その時点の予想1株利益で割る」とある ※4
決算短信業績予想欄	当期の1株当たり予想当期純利益	期中平均株式数で割って算定する ※5
有価証券報告書	当期の1株当たり当期純利益の実績	実績PERの分母になる

〜予想PERは「予想」を使うPER 〜

PERは株価を1株当たり純利益で割る指標である。※1 1株当たり純利益は当期純利益を発行済株式数で割って求める。※1 一般的に当期の予想値を参考にする。※2

ここで分かれるのが実績と予想である。実績PERは過去の実績に基づき、予想PERは将来の利益予想に基づく。※2 予想PERは企業が公表する利益予想や証券アナリストの予想をもとに計算される。※2 株式投資では将来の利益が重要になるため、実績より予想を重視する場合が多い。※2

〜 Yahooと株探は「会社予想」をそのまま使う〜

Yahoo!ファイナンスのランキングは「低PER（会社予想）」と書かれている。※3 表の列にも「1株利益」「PER」と並び、連結か単体かが（連）（単）で示される。※3 これは会社が公表した予想を分母にしていることを、画面の側で宣言している。

株探のヒストリカルPERも同じ考え方である。「その時点の株価をその時点の予想1株利益で割って予想PERを過去に遡って算出したデータ」と定義されている。※4 チャートでは決算や業績修正のタイミングにアイコンが立ち、PERが大きく変動するさまを確認できる。※4

つまり、両サイトの予想PERは会社が短信で出した1株当たり予想当期純利益を分母にしている。会社が予想を出していなければ、分母は空欄になる。

〜短信の分母は「期中平均株式数」で作られる〜

決算短信の業績予想欄にある1株当たり予想当期純利益は、単に当期純利益を期末の株数で割ったものではない。期中平均株式数で割って作られる。※5

株式分割などが予定されている場合も、可能な範囲でその増加や減少を反映させて算定する。※5 反映した場合は「業績予想の適切な利用に関する説明、その他特記事項」の欄に、その旨と根拠を書くことになっている。※5

この一手間で、短信の分母は有報の実績とつながる。実績の1株利益が同じ期中平均の考え方で作られているからこそ、予想と実績を同じ物差しで比べられる。

〜空欄や「－」はどう読むか〜

画面でPERが「－」や空欄のとき、よくあるのは三つのケースである。

会社予想が非開示：短信の業績予想欄に数字がなく、予想PER自体が作れない。Yahooのランキングでも対象から外れる。
予想が赤字：1株当たり予想当期純利益がマイナスで、割安・割高の物差しにならない。松井証券の解説にも、赤字ではPERがマイナスになり指標として機能しないとある。※1
分割や株式数変動の注記：短信の特記事項に平均株式数の根拠が書かれている場合、その注記を読まないと分母の意味を取り違える。※5

〜混同しやすい二つの予想PER 〜

同じ「予想PER」でも、分母が会社予想かアナリスト予想かで別物になる。Yahooの「会社予想」と、東洋経済やBloombergが集計するアナリスト予想平均は出所が違う。画面のラベルがどちらかを先に確認しないと、同じ銘柄でもPERがずれて見える。

本稿で扱ったのは会社予想に基づく予想PERである。※3 ※4 会社が短信で数字を出したときにだけ作られ、修正があれば次の短信や業績予想の修正で分母が置き換わる。※6

〜 Rirori’s Eye 〜

次に開くのは決算短信の業績予想欄である。Yahooや株探で気になった銘柄の予想PERが、短信のどの1株当たり予想当期純利益と一致しているかを一銘柄だけ確かめる。次の短信でその欄が更新されれば、画面のPERも同時に切り替わる。※5

※1 松井証券「PERとは？目安や計算式、活用する際の注意点をわかりやすく解説」（2026年6月19日）PER＝株価÷EPS、当期純利益÷発行済株式数でEPSを算出。 https://www.matsui.co.jp/money-satellite/column/beginner/stock/cl-per.html

※2 オリックス銀行「予想PERとは」（2023年8月8日）PER＝現在の株価÷1株当たりの純利益、※1株当たりの純利益は一般的に当期の予想値を参考にする、実績PERと予想PERの区別。 https://www.orixbank.co.jp/column/article/257

※3 Yahoo!ファイナンス「日本株ランキング（低PER（会社予想））」（2026年9月1日18:40取得）「低PER（会社予想）」の表記、1株利益・PER列と（連）（単）区分。 https://finance.yahoo.co.jp/stocks/ranking/lowPer?market=all

※4 株探ヘルプ「ヒストリカルPER（チャート／時系列データ）」（更新2025年7月18日）「その時点の株価をその時点の予想1株利益で割って予想PERを過去に遡って算出したデータ」。 https://support.kabutan.jp/hc/ja/articles/16247496116377

※5 東京証券取引所上場会社向けナビゲーション FAQ 8247「株式分割等による株式数の増加・減少が予定されている場合、決算短信等の1株当たり予想当期純利益はどのように算定するのですか。」期中平均株式数で算定し、特記事項欄に根拠を記載。 https://faq.jpx.co.jp/disclo/tse/web/knowledge8247.html

※6 東京証券取引所「会社情報適時開示ガイドブック（2026年7月版）」（2026年7月23日更新）適時開示制度の実務マニュアル。 https://www.jpx.co.jp/equities/listing/disclosure/guidebook/index.html