入門

所要5分 / 図1枚・表1枚でわかるレベル: ★☆☆ 初心者向け

⏱ 30秒でわかる要約 — 初心者向け

結論: Q1売上7323億円（+33.3%）・営業利益率28.9%、SPE単一セグメントでAIサーバー投資の50%以上を吸収
ポイント1: H1売上1.62兆円へ上方修正、コータ/ディベロッパ50%超・エッチング1兆円圏・先端パッケージング70%超（会社コメント）
ポイント2: 中間配当384円・自己株消却954億円・自己資本比率71.7%で成長と還元を両立
次の一手: 次の四半期のエッチング装置受注残と中期設備投資ガイダンスを確認

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SPE=要点エッチング=要点コータ=Coater Developer — 本文中の青い点線にカーソルを当てると説明が出ます。

〜 SPE単一セグメントが吸収するAIサーバー投資。コータ／デベロッパ50%超、先端パッケージング70%超という会社コメントが示す工程独占〜

項目	内容
FY2027 Q1実績（短信）	売上高732,388百万円（前年同期比+33.3%）、営業利益211,407百万円（同+46.1%）、営業利益率28.9%
H1 FY2027予想の上方修正	売上高1,620,000百万円（4月30日時点の1,570,000百万円から+3.2%）、営業利益458,000百万円（同+6.3%）
SPE単一セグメント	新規装置531.3十億円、フィールドソリューション188.0十億円（中古・改造52.3、部品・サービス135.7）
通期の成長ドライバー（会社コメント）	コータ／デベロッパ売上高成長50%超、エッチング25%超（通期1兆円圏内）、先端パッケージング70%超（通期1,000億円大幅超過を想定）
資本還元と財務体質	中間配当予想384円（前回361円から改定）、自己株式消却95,470百万円、自己株式取得11,478百万円、自己資本比率71.7%

2026年7月30日、東京エレクトロン（東証8035）は2027年3月期第1四半期（2026年4月1日〜6月30日）の決算短信を公表しました。売上高は732,388百万円（前年同期比+33.3%）、営業利益は211,407百万円（同+46.1%）、親会社株主に帰属する四半期純利益は164,341百万円（同+39.5%）です。短信の百万円から再計算した営業利益率は28.9%で、スライドの28.9%と一致します。

短信が強調する事業環境は単純です。「データセンター向けAIサーバー需要の増加が半導体市場全体を牽引し、AI用途半導体への設備投資が前年同期比で大幅に増加した」。設計企業やクラウド事業者の競争が激化するほど、製造装置の工程ボトルネックは前工程のエッチング・成膜・リソグラフィ周辺、そして先端パッケージングの検査・プローバへ移動します。TELはグループを半導体製造装置（SPE）の単一セグメントとして開示しており、他セグメント売上を分解した数字は存在しません。

本稿は短信と決算説明資料（2026年7月30日）の一次数字だけを使います。スライドの十億円表示は端数切捨てであり、百分率は切捨て前の金額から算出されています。通期業績予想は「2026年9月30日に終了する第2四半期決算発表時に開示予定」と明記されており、通期売上・営業利益の数字は未公表です。

〜 1. 売上高732,388百万円と営業利益率28.9%：AI投資が装置価格へ転化する四半期〜

ファウンドリやメモリメーカーが先端ロジックとHBM向け投資を前倒しする局面では、装置メーカーの売上は「台数」より「どの工程の装置が足りないか」で決まります。TELのQ1は、その価格転嫁が営業利益率に現れた四半期です。

スライドの四半期時系列（十億円、端数切捨て）は次の通りです。売上高 549.5、630.0、552.0、711.8、732.3。営業利益率 26.3%、25.1%、21.0%、28.9%、28.9%。対応する営業利益は144.6、158.4、116.1、205.6、211.4十億円です。FY2026 Q3の21.0%からQ4・Q1で28.9%へ戻ったことは、ミックス改善と稼働率の回復が同時に起きたことを示します。粗利益は短信で342,712百万円、粗利益率は46.8%（342,712 / 732,388）です。

地域構成（スライド p.6、Q1 FY2027）は、中国30.4%（222.9十億円）、台湾25.4%（186.1十億円）、韓国20.8%（152.4十億円）、日本8.8%、北米8.1%、欧州3.3%、東南アジア他3.2%です。百分率合計は100.0%。十億円合計は732.1で、総売上732.3との0.2の差はスライドの端数切捨てであり、差額の説明は開示されていません。

新規装置売上は531.3十億円、フィールドソリューションは188.0十億円（中古・改造52.3 + 部品・サービス135.7）です。両者の合計719.3は総売上732.3と一致しません。いずれもスライドのラインアイテムであり、差額13.0を埋める内訳は開示されていません。アプリケーション別構成比（DRAM / 不揮発性メモリ / 非メモリ）の四半期パーセントは、スライド p.7のラベルが重なって読み取れません。

研究開発費は72,046百万円（スライド72.0十億円）、減価償却費は22,509百万円（同22.5）。設備投資のスライド表示は39.9十億円で、短信キャッシュフローの有形固定資産取得34,304百万円とは項目が異なります。

〜 2. エッチング・コータ／デベロッパ・先端パッケージング：通期ドライバーはQ1実績ではない〜

Q1の実績数字と、会社が見通しとして示す通期成長ドライバーは別物です。後者は「FY2027 Update: Progress and Business Opportunities Ahead」（スライド p.16）の会社コメントであり、Q1の売上内訳ではありません。

会社コメントとしての通期成長ドライバーは次の3行です。

1. コータ／デベロッパ：売上高成長 50%超 YoY。新製品 CLEAN TRACK LITHIUS Pro DICE が順調に立ち上がり、先端ロジック／DRAMの複数工程でPOR（Process of Record）が進む。

2. エッチング：売上高成長 25%超 YoY。先端ロジック／メモリ投資の加速により、通期売上 1兆円圏内 が見える。DRAM HARCエッチの新型評価が進行。

3. 先端パッケージング：売上高成長 70%超 YoY。ハイエンドロジック向けプローバが圧倒的な地位。通期で 1,000億円を大幅に超過 する見込み。新型の評価も順調。

WFEの会社見通し（2026年7月時点、Q1実績ではない）は、CY2026 $150B+、CY2027 $190B+。「AIデータセンター向けWFEが全体の50%超へ拡大」「GPU／HBMだけでなく汎用メモリ／CPU需要も増加」「先端チップの投資計画が加速」という文言です。

H1 FY2027の業績予想は改定されています。短信の百万円リテラルは、売上高 1,620,000（前年同期比+37.3%）、営業利益 458,000（+51.1%）、経常利益 464,000（+51.2%）、親会社株主に帰属する四半期純利益 349,000（+44.4%）、EPS 767.51円です。4月30日時点の前回予想は売上高1,570,000 / 営業利益431,000でした。スライド単位では売上1,620.0十億円、粗利益748.0（46.2%）、営業利益458.0（28.3%）です。H2については「需要が一段と勢いを増し、H2の業績が大幅に上振れる期待」という会社コメントのみで、数字は付いていません。通期予想は未開示のままです。

新規装置のH1更新予想は1,240十億円、Q2想定708.7十億円（QoQ +33%）も見通しです。Q1実績の新規装置531.3十億円とは別の行です。通期のR&D推定330.0 / 設備投資推定190.0 / 減価償却推定100.0十億円も見通しです。Q1実績（R&D 72.0、設備投資39.9、減価償却22.5）とは別行です。

〜総括：今後の展望と投資判断のポイント〜

個人投資家がこの決算から抽出できる確認項目は、次の3点です。

1. Q1の価格転嫁がH1改定に繋がっているか：

売上高732,388百万円、営業利益率28.9%という実績の上に、H1予想が1,620,000百万円 / 営業利益458,000百万円へ引き上げられました。Q2以降も同じミックスが続くかは、9月30日終了四半期の短信で初めて通期予想と合わせて開示されます。

2. 工程ボトルネックが会社コメント通りに売上へ転じるか：

コータ／デベロッパ50%超、エッチング25%超（1兆円圏内）、先端パッケージング70%超（1,000億円大幅超過）は通期の会社コメントです。Q1のSPE新規装置531.3十億円について、工程別のパーセントは開示されていません。次の短信で工程別の進捗が数字で確認できるかが焦点です。

3. 還元とバランスシートの同時進行：

配当方針は連結の親会社株主に帰属する当期純利益に対する配当性向おおよそ50%。中間配当予想は384円（前回361円から改定）。期末配当は未定で、通期予想と同時にQ2で開示予定です。2026年4月30日の消却で利益剰余金と自己株式が各95,470百万円減少し、5月29日決議の取得で自己株式が11,478百万円増加しました。期末の自己資本比率は71.7%、総資産2,955,405百万円。自己株式取得プログラム（2026年5月29日取締役会、上限750万株 / 1,500億円、期間2026年6月1日〜2027年3月31日）の6月30日時点進捗は207,100株 / 11,474,246,000円で、短信の11,478百万円とは単位が異なります。本文の取得額は短信の11,478を優先します。株式分割は1→5、基準日2026年9月30日、効力発生日2026年10月1日。中間配当は分割前の株式数基準です。2026年7月28日の熊本地震について、会社は「建物・設備に重大な損害なし」「業績への影響は重要でない」と述べており、被害額の開示はありません。

中期目標（〜2027年3月、会社コメント）は売上高3兆円以上 On Track、営業利益率35%以上 In Progress、ROE 30%以上 On Track。「営業利益1兆円圏内」も会社コメントです。Q1実績の営業利益率は28.9%で、中期目標の35%以上との差は残っています。