予想PERの分母はどれか：画面の1株利益を決算短信と照らして読む

この記事は、2026年10月28日にYahoo!ファイナンスの画面、東京証券取引所のガイドブックとFAQ、ダスキンの決算短信を読み直して確かめた内容をもとに書いています。ダスキンは、業績予想の修正と決算短信の記事と同じ会社で、読み方を示す実例として使うだけです。同社の評価はしません。

画面の数字を短信と一行ずつ照らす

Yahoo!ファイナンスのダスキン(4665)の画面には、2026年10月27日の終値で4,819円と表示され、そのすぐ下に次の項目が並んでいます(出典4)。

PERは、4,819円を1株利益の225.14で割ると21.40倍になり、画面の表示と合います(私の計算です)。「会社予想」と書かれた1株利益は、8月10日の第1四半期決算短信にある通期の1株当たり当期純利益の予想225円15銭とほぼ同じです(出典6)。配当は、修正後の年間135円と同じです(出典6)。

画面の1株利益は、修正後の短信予想225.15円に近い225.14円でした。2026年5月15日の決算短信の予想は208円16銭でした(出典7)。もし修正前の208.16円で割っていたら、PERは約23.15倍になります(仮定の計算です)。予想の1株利益が違えば、同じ株価でもPERは変わります。

0.01円の差の理由は、今回確認した資料には書かれていないので分かりません。この差では、PERは小数第2位まで同じ21.40倍です(私の計算です)。

短信の1株利益は「期中平均株式数」で割る

短信の1株当たり利益は、当期純利益を期末の株数ではなく、期中平均株式数で割って求めます。ガイドブックには、短信の注記事項の「発行済株式数」の欄に、期末発行済株式数(自己株式を含む)と期末自己株式数に加えて、1株当たり当期純利益の算定上の基礎となる期中平均株式数を書く、とされています(出典1)。ダスキンの2026年3月期の短信では、株数が三つ並んでいます(出典7)。

1株当たり当期純利益の分母になるのは、いちばん下の期中平均株式数です。添付資料の「1株当たり情報の注記」にも、算定の基礎として、親会社株主に帰属する当期純利益が9,180百万円、普通株式の期中平均株式数が47,006千株と書かれています(出典7)。9,180百万円を47,006千株で割ると約195.3円で、表示の195.31円とは、丸めた数字のためわずかに違います(私の計算です)。

予想の1株当たり当期純利益も、期中平均株式数を基にします。株式分割などで株数が増えたり減ったりする予定があるときは、可能な範囲でそれを反映して算定し、反映した場合はその旨と根拠を「業績予想の適切な利用に関する説明、その他特記事項」の欄に書く、とFAQにあります(出典2)。

東証のPERは「実績」で数える

同じ「PER」でも、使う利益が違うものがあります。日本取引所グループが公表している規模別・業種別のPERは、計算に使う財務数値が、各会社の決算期末の実績値です。更新は、決算期の3か月後の月末で、3月決算なら6月末とされています(出典3)。計算式は、株価の合計を1株当たり当期純利益の合計で割る方法などです(出典3)。つまり、Yahoo!ファイナンスの「会社予想」のPERは予想の利益で、東証の統計は決算期末の実績で数える、という違いがあります。

画面から数字が消えるとき

Yahoo!ファイナンスには、株式分割があった場合は、株価収益率や1株利益などの項目を表示しない、と書かれています(出典4)。画面にPERが出ていないときは、分割などで表示が止まっている可能性があります。ランキングの画面には「決算年月」の列があり、どの決算期の1株利益なのかを確かめられます(出典5)。